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BREXIT的白金周

Posted by isahora
5 6月 2019 0 comments

Platinum Week London

在过去的50年里,白金,钯和铑在伦敦的“白金周”期间一直备受关注。在2000年初的鼎盛时期,这个白金周是一个重大的全球盛会。实际上,它反映了当时众多的工业和地缘政治挑战。那时,Platinum的成本为2,000美元/ T.oz。,钯金$ 1,000 / T.oz。和铑价高达$ 10,000 / T.oz。

兴趣下降......

然而,现在,随着价格下跌,利息下降。自2008年以来,白金的价格从未停止下降。这主要是由于柴油机销售和珠宝业务的减少,特别是在中国。另一方面,铑的价值几乎不比白金高。至于钯金,它几乎完全依赖于投机,经历了健康的汽油平衡发动机增长带来的增长,但由于其暗淡,不那么闪亮的颜色而在珠宝行业遭受苦难。

PGM前景不明朗

从生产的角度来看,未来同样不确定;主要是由于采矿业面临着现在接近当前市场价格的生产成本上升。俄罗斯主要生产商诺里尔斯克(Norilsk)很幸运拥有富含镍和铜的矿山以及铂族金属(PGMs),因此能够继续以良好的利润率运营。然而,南非生产商继续受到低利润矿山和低效技术的影响 - 南非与钯金的比例仅为2:1,而俄罗斯为4.5:1。因此,缺乏一个可以为OPEP生产带来一些监管的共同战略,并且有些人认为,在具有最高且最不经济的成本结构的南非退出市场之前,情况将无法得到解决。

催化转化器回收的重要性

受到该行业多次危机的鼓舞,催化转化器回收已成为PGM市场的重要组成部分。由于只有一半的猫被回收利用,因此回收商有进一步的增长潜力。但是,这假设金属的价格超过了回收成本;市场价格的进一步下跌可能导致回收行业的崩溃。如果可能的话,钯金涨至800美元/吨以上,铂金跌至900美元/吨以下。和铑稳定在900美元/吨左右,这个有效的价格平价将意味着一个新时期的开始,既令人困惑又惊心动魄!为此,柴油发动机的销售需要继续下降,汽油动力发动机将成为受益者。

伦敦白金周曾经擅长收集市场参与者,因此他们可以在几天内联网。但是,和英国退欧一样,有些事情已经破裂;由于英国脱欧打破了这座城市的活力,因此铂金和钯金可能已经失去了工业影响力。由于纽约市的市场吸引力越来越小,同样可以想象白金和钯金将吸引更少的投资者。

资料来源:Didier Julienne /自然资源战略家。
翻译自“Les Echos”法文文章。